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零股财经网介绍可交换债券和转债的有什么区别?

[导读]:可交换债券,简称Exchangeable Bond,EB)称为其公司股票的可交换债券,是指上市公司股票的持有人通过将其持有的股份向抵押托管机构发行公司债券,零股财经网该债券的持有人将来在一
  可交换债券,简称Exchangeable Bond,EB)称为其公司股票的“可交换债券”,是指上市公司股票的持有人通过将其持有的股份向抵押托管机构发行公司债券,零股财经网该债券的持有人将来在一定时期内,可以按照债券发行中约定的条件持有债券时为发行人发行上市公司的抵押股权。可交换债券是一种具有嵌入式期权的金融衍生产品,可以严格说来是可转换债券。
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  可交换债券的主要特征

  可交换债券和可转换债券的标的股票属于不同的发行人。一般而言,零股财经网可换股债券的发行人为控股母公司,而可换股债券的发行人为上市子公司。
  可交换债券的标的物是母公司持有的子公司股票。发行可交换债券一般不会增加上市子公司的总股本,但会减少股票转换后母公司对子公司的持股比例。
  可交换债券为集资者提供了一种低成本的融资工具。由于可交换债券赋予投资者转换股份的权利,因此其利率低于具有相同期限和信用等级的普通债券的利率。因此,即使可转换债券的转换不成功,发行人的债务偿还成本也不高,对上市子公司也没有影响。
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  可交换债券和转债的有什么区别

  1.债务发行和偿还债务的主题不同。可交换债券是上市公司的股东;可转换债券本身就是上市公司。
  2.发行债券的目的不同。发行可交换债券的目的很特殊,通常不适用于特定的投资项目。发行债券的目的包括股权结构调整,投资退出,零股财经网市场价值管理,资产流动性管理等。针对特定投资项目发行可转换债券。
  3.交换不同来源的股份。可交换债券是发行人持有的其他公司的股份,零股财经网可转换债券是发行人自己将来发行的新股。
  4.对公司股权的影响不同。可转换债券将扩大发行人的总股本,稀释后的每股收益;股份可交换债券不会导致相关公司总股本的变化,也不会导致摊薄收益的影响。
  5.不同的抵押担保方式。上市公司大股东发行可交换债券时,应当以持有的上市股票为抵押。另外,发行人还可以为可交换债券提供担保。可转换公司债券的发行由第三方担保,但最近一期末经审计的净资产至少为人民币15亿元的公司除外。
  6.确定股票价格的不同方法。每股可转换债券的发行价不得低于招股说明书公布前三十个交易日内上市公司平均股票价格的百分之九十;可转换债券的转换价格不得低于公司股票的平均交易价格和招股说明书公布前20个交易日前一个交易日的平均价格。
  7.转换周期不同。从发行日起12个月后的可交换公司债券可以交换准备交换的股票,零股财经网没有明确的欧洲或百慕大证券交易所;可转换公司债券可以在发行截止日期后六个月转换为公司股票。实际上,可转换债券是百慕大可转换债券,可在发行后六个月的任何交易日转换为股票。
  8.股票价格的向下修正是不同的。没有下调可交换债券转换价格的规定;可转换债券可以满足一定条件,向下修正为股价。

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